稳拿证券 AI与手机电脑“抢”芯片：手机厂商警告价格或上涨30%，存储短缺将持续至2027

全球存储芯片正经历一场供应危机稳拿证券，人工智能数据中心与消费电子设备制造商正在争夺日益紧缺的存储芯片，价格飙升威胁到从智能手机到AI项目的各类产品。这场短缺涉及从USB闪存到高端HBM芯片的几乎所有存储类型，不仅可能推高消费品价格，还可能拖累AI基础设施投资回报，演变为宏观经济风险。

据媒体周三报道，SK海力士预计存储短缺将持续至2027年底。微软、谷歌等科技巨头正争相向美光、三星电子和SK海力士等存储芯片制造商争取供应。日本电子商店已开始限制消费者购买硬盘驱动器数量，中国智能手机制造商警告价格可能上涨。

市场研究机构TrendForce数据显示，自今年2月以来，部分存储芯片价格已上涨超过一倍。动态随机存取存储器供应商的平均库存水平从2024年底的13至17周，降至今年7月的3至8周，10月进一步跌至2至4周。芯片制造商三星、SK海力士和美光的股价今年均因芯片需求而上涨。

Counterpoint Research预计，先进和传统存储芯片价格将在第四季度上涨30%，2026年初可能再涨20%。Realme印度首席营销官Francis Wong向路透表示，存储成本的急剧上涨“自智能手机出现以来前所未有”，可能迫使公司在6月前将手机价格提高20%至30%。

供应链错配引发危机

这场危机源于芯片制造商的战略转向与市场需求的错位。2022年11月ChatGPT发布后引发的生成式AI热潮，促使全球掀起AI数据中心建设浪潮，存储芯片制造商随之将更多产能分配给用于英伟达AI处理器的高带宽存储器。

三星在2024年5月通知客户，计划今年停产一种DDR4芯片——用于PC和服务器的旧款产品，据媒体看到的信件显示。美光6月表示已通知客户将在六至九个月内停止供应DDR4及其对应的智能手机用LPDDR4芯片。

然而这一转型恰逢传统数据中心和PC的更新周期，以及智能手机销量超预期增长，而这些产品依赖传统芯片。TechInsights高级研究员Dan Hutcheson表示稳拿证券，事后来看，"可以说行业措手不及"。

据媒体此前报道，三星上月将服务器存储芯片价格提高了多达60%。英伟达首席执行官黄仁勋10月访问韩国期间与三星电子会长李在镕会面并宣布交易，他承认价格飙升显著，但表示英伟达已获得大量供应。

科技巨头"求购"存储芯片

据两位知情人士透露，谷歌、亚马逊、微软和Meta在10月向美光提出开放式订单，告知公司无论价格如何，将接受其能够交付的全部产能。

据两位知情人士和另一消息源透露，这些公司在10月和11月派遣高管访问三星和SK海力士，游说争取配额。一位消息人士表示："每个人都在恳求供应。"

SK海力士10月表示，其2026年所有芯片已售罄，三星则表示已为明年生产的HBM芯片获得客户。两家公司都在扩大产能以满足AI需求，但用于传统芯片的新工厂要到2027年或2028年才能投产。

SK集团会长崔泰源上月在首尔的行业论坛上表示：“这些天我们收到太多公司的存储供应请求，以至于我们担心如何处理所有这些请求。如果我们不能供应它们，它们可能面临根本无法开展业务的境地。”

OpenAI在10月与三星和SK海力士签署初步协议，为其Stargate项目供应芯片，该项目到2029年每月需要多达90万片晶圆。崔泰源表示，这大约是当前全球HBM月产量的两倍。

消费端承压价格上涨

存储短缺的影响正向消费端传导。小米和Realme已警告可能不得不提价。Realme营销总监王硕表示："一些制造商可能在影像相机上节省成本，一些在处理器上，一些在电池上。但存储成本是所有制造商必须完全吸收的；没有办法转移它。"

小米则表态，将通过提价和销售更多高端手机来抵消更高的存储成本，并补充说其他业务将有助于缓冲影响。11月，笔记本电脑制造商华硕表示，拥有约四个月的库存（包括存储组件），并将根据需要调整定价。

在东京电子产品中心秋叶原，商店正在限制存储产品购买以遏制囤积。PC商店Ark外的告示牌显示，自11月1日起，客户购买硬盘驱动器、固态硬盘和系统内存的总数限制为八件。五家商店的店员表示，短缺已导致价格在最近几周急剧上涨，一些商店三分之一的产品售罄。

游戏玩家常用的32GB DDR5内存价格超过47000日元，高于10月中旬的约17000日元。高端128GB套装价格已上涨一倍多，达到约18万日元。

芯片制造商华邦电子占DRAM市场约1%份额，是首批宣布扩大产能以满足需求的公司之一。其董事会10月批准了一项大幅提高资本支出至11亿美元的计划。华邦电子总裁陈沛铭表示："许多客户来找我们说'我真的需要你的帮助'，有一家甚至要求签订六年期长期协议。"

贸易商涌入二级市场

价格飙升正推动客户转向二手市场。秋叶原二手PC零件商店iCON的老板Roman Yamashita表示，他的业务正在蓬勃发展。

深圳组件贸易商Polaris Mobility的销售经理Eva Wu表示，价格变化如此之快，以至于分销商发布的报价每日到期——在某些情况下每小时到期——而在短缺之前是每月更新。在北京，一位DDR4卖家表示，她已囤积2万个单位，预期价格进一步上涨。

在加州，Paul Coronado表示，他的公司Caramon销售从退役数据中心服务器中拆下的回收低端存储芯片，自9月以来月销售额激增。几乎所有产品现在都被香港中间商购买，然后转售给中国客户。他说："我们过去每月销售额约为50万美元，现在是80万至90万美元。"

科技咨询公司Greyhound Research首席执行官Sanchit Vir Gogia表示："存储短缺现在已从组件级问题升级为宏观经济风险。"AI基础设施建设"正在与无法满足其实际需求的供应链发生碰撞"。这场持续的短缺可能拖累基于AI的生产力增长稳拿证券，并延迟数千亿美元的数字基础设施投资，还可能在许多经济体试图控制物价上涨和应对美国关税之际增加通胀压力。

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