慧仁策略朱光耀：2026年国际经济形势研判

专题：2026企业信用发展论坛暨第十七届诚信公益盛典

　　由中国企业改革与发展研究会、中国合作贸易企业协会共同主办的“2026企业信用发展论坛暨第十七届诚信公益盛典”于2026年3月27日在浙江省杭州市召开。财政部原副部长、党组成员朱光耀出席并演讲。

　　以下为演讲实录：

　　朱光耀：尊敬的各位领导、各位来宾，非常高兴应彭华岗会长邀请参加今天的会议！

　　按照会议安排，我利用10分钟时间简短汇报一下当前国际经济形势。

　　首先，从国际经济组织对全球经济基本的研判和他们的数据，我想供大家参考。这个数据是在1月份达沃斯论坛期间，国际货币基金组织和世界贸易组织WTO分别发布的。关于2026年的全球增长，IMF认为是3.3%，它把此前的预测3.2%上调了0.1个百分点，3.3%的增长。通货膨胀率从2025年的4.2%下降到3.6%，这就是从全球经济增长和通胀的情况，国际货币基金组织有一个基本的判断。但这个只能是参考，因为下月IMF和世界银行春季会议期间，我想它肯定要调整，因为目前中东的冲突，特别是石油价格的急剧上升，对全球通货膨胀的影响，我们要密切观测。

　　刚才尹主任向大家汇报国内的情况，经济总体向上向新向好的态势，和我们的通胀水平在逐渐改善。在这种情况下，我们最希望的是需求拉动的物价水平合理回升，但成本推动的物价上涨，我们要观测它的影响，一个是IMF对全球经济增长和全球通胀率的预测。世界贸易组织对2026年全球货物贸易的增长预测只有0.5%，但服务贸易的预测是4.4%，这是世贸组织正式发布的。它认为在美国贸易政策极端不确定情况下，2026年世界贸易的状况仍旧面临着严峻的挑战。

　　我们看到预测的情况之下，看全球经济增长的情况。2025年，全球经济的总量达到了117.16万亿美元，这个数据是基于当年实际增长3.3%，所以全世界的经济总量达到了117.16万亿。这117.16万亿主要的是前十大经济体，前十大经济体你要进入，没有年度经济规模2万亿美元是不可能的。今天时间关系，我就不特别详细的阐述，我向大家介绍前五位的经济情况。

　　大家知道美国仍旧是全球第一大经济体，美国的经济规模2025年达到了30.62万亿，我们要看到它有虚的成分：一是美国的实际增长2.1%，但它的通货膨胀率是2.6%，所以它的名义增长就上去了；另外，美国经济规模中相当部分是金融产业贡献的GDP，所以我们对美国第一大经济体，它超过了30万亿，我们要看到它确实是在增长，要看到它中间构成的因素。中国2025年经济总规模超过了140万亿人民币，人均GDP以美元表述，也是国家统计局的正式数据，是13953美元，这是国家统计局正式发布的。它的依据是什么？2025年期间我们国家在发展的前提下人民币汇率也是在上升的，2025年我们人民币汇率兑美元上涨了4%。2024年人民币是贬值的，2025年人民币升值了4%，平均一美元7.14人民币，这个大家都非常清楚，国家统计局都有正式的数据。在这种发展的态势之下，总量超过140万亿，人均超过了13953美元，这种情况下我们以美元核算的GDP是19.39万亿美元。

　　这个数据是来之不易的，因为除了美国和中国以外，在当今世界没有任何一个国家现在超过5万亿美元。当然德国作为第三位，2025年它达到了5.01万亿美元，德国2023、2024年连续是负增长的，2025年出现了微弱增长，它受益于欧元相对稳定，所以德国在2024、2025年都超过了日本，成为第三大经济体。日本是第四大经济体，日本是4.29万亿美元。印度是4.12万亿美元，这是前五大经济体。值得注意的是，如果我们进一步分析，俄罗斯在乌克兰特别军事行动之下，2025年它的经济总规模仍旧超过了2万亿美元，回到了全球第八大经济体的位置。所以我们看中国在全球中的地位是至关重要的，特别是我们的产业链和供应链。

　　2026年，我想最关键的竞争体现在中美生产力的竞争方面，而生产力的竞争核心又是两点：1．数字经济，特别是人工智能；2．能源。为什么说现在中美在能源竞争方面是如此之激烈呢，我们可以看“十五五”规划和2024年11月24号美国总统签署了一个重要的法令，就是《跨世纪任务》。《跨世纪任务》，美国方面是把它对标“曼哈顿计划”，也就是对标二战期间美国制造原子弹的“曼哈顿计划”，是倾全国之力利用人工智能的机遇推动四个目标：美国科学的发展、美国国家的安全、美国在全球能源的领导地位、纳税人对公共工程投入要有成倍的回报。

　　目标非常明确，路线图、时间表也非常明确，它要在前60天实施6个方面，它有20多项计划都安排了，但6个方面要突出的进展：先进制造业、生物技术、关键材料、核裂变与核聚变、量子通信、半导体与微电子。它要在60天内做极大的努力，我们要看到美国这几个方面正在下极大的推动力。特别是第一个先进制造业方面，它遇到了很大的困难。我们承认美国在先进制造业方面仍旧具备领先地位，特别是军工。但大家也看到了，它制约于整体制造业和制造业产业链，美国先进制造业的产量受到了制约，所以在这次对伊朗袭击之前，特朗普总统专门发布了总统令，要限制高新产业，特别是军工产业的分红和股权变化，高管最高薪资不能超过500万美元年薪。

　　这就是严格的限制，他也完全采用行政制约的手法，为什么？就是为了提高军工产业的先进制造生产能力。没有达到目标之前，年薪绝对不能超过500万。这个500万我们听着很多，但对美国军工行业高管来说这是九牛一毛，所以他们现在受制于产业链、供应链，受制于科技人员、工程师的短缺，受制于蓝领工人的短缺，产业技能的短缺，美国在实现这几项任务方面，首先的一个目标是非常困难的。

　　当然，美国在生物技术方面，杭州这儿有的是，企业家非常了解，他们仍旧是有领先地位。但我们的“十五五”规划，支柱产业生物制药在“十四五”期间就已经开始实现突破了，竞争非常激烈。先进材料，美方认为受到了很大的制约，特别是稀土。核裂变与核聚变，中美技术路线不同，但基本处于同一发展水平，现在双方试验阶段的人工小太阳都是2027年，我们合肥的试验基地也是这样向外发布信息，美方也是2027年。

　　量子信息科学，中美基本上是处于同样的水平。半导体与微电子，美国领先，但高新的芯片，特别是7纳米以下的芯片中国也在追赶。而28纳米以上的，中国已经完全在市场占主导地位，所以美国很矛盾。一方面高新芯片对中国实行管制。另一方面，成熟芯片要对中国进行反倾销，认为市场全让给中国了。这就是黄仁勋先生对特朗普说得很清楚，你要和中国完全脱钩首先是让渡市场，同时也在竞争方面缺少一个直接竞争对手，制约美国本身的技术水平提高，所以现在双方在关键领域的竞争非常激烈。我们的“十五五”规划是“高水平科技自立自强”，我们的“六大新兴支柱产业”和“六大未来产业”，我倒建议我们要认真领会“十五五”规划纲要的内容，对整体战略行业的推进是非常关键的。

　　我们的六大行业：集成电路、生物制药（已经有突破了）、航空航天、低空经济、新型储能、智能机器人。

　　刚才（开场）表演就是智能机器人，智能机器人的关键还是它要按照全部的指令来操作，它还不是具身智能，目前机器人已经非常先进了。你看整个表演的自如程度，但它完全接受的是指令。离开了指令，它是没法运作的。这就是我们为什么说新兴支柱产业同未来产业有着密切的联系，今天的新兴支柱产业就要演变成明天的未来产业。我们未来产业，“十五五”规划纲要定义非常清楚，量子科技、生物制造，这时候不仅是生物制药了，而是生物制造。绿色氢能和核聚变，这就是充分发挥我们的优势。中美在氢能竞争方面，应该说中国是领先的。为什么中国是领先的？因为我们是用可再生能源来分解水，来提取。而美国是用传统的LNG来做这项工程，还必须走碳再捕捉，所以在这方面我们实事求是的说中国是领先的。得益于党的十八大以来我们坚决贯彻新发展理念，在创新方面突破，在能源整体布局方面突破，我们现在电力生产的47%已经是清洁能源的，当然包括核能，这是我们战略的突破。特别是在当前情况下，我们的战略优势更加凸显。

　　脑机接口、具身智能，具身智能和我们支柱产业中智能机器人的区别，就在于它既要有刚才表演时完全的物理形态，又要有感知，就是说它有自身的感知、反应和操纵。举个例子就是无人驾驶汽车。无人驾驶汽车的车体是物理形态，但它的操纵就是用具身智能，用整个感知反应，所以这个确实是突破的关键时刻了。6G，我们在这个方面首先取得了巨大的成就，同时要看到国际的竞争。

　　现在我们肯定成绩，看到前途确实是非常光明的。但也要看到面临的挑战，今天我想突出的两个挑战，特别是和今天会议有关的：

　　1．在数字经济，人工智能方面，现在的竞争应该说已经进入了第二场次，从开始广泛领域的竞争、技术的竞争，现在是应用场景的竞争，是制度标准规则的竞争，是伦理标准大家能不能形成一个统一的概念，这个我们有先进的制造业支撑，有机器人发展现有的成就。在继续推进的过程中，我们怎么样同国际交往来形成对数字经济，特别是人工智能规范的治理机制和伦理标准制定，这个非常关键。特别是杭州有先进的制造业，有先进的机器人产业，在标准制定方面我们也要做大量的努力。

　　2．在关税贸易方面，要看到飞快的发展，我们的进出口，但对实际情况要有一个准确的把握。回到2025年，全球的贸易额达到了70万亿美元，其中的货物贸易是50.17万亿，服务贸易是16.7万亿，分别增长了2.4和4.6，这是2025年。中国的贸易总额是7.5万亿美元，其中货物贸易是6.35万亿，我们连续第九年是货物贸易的第一大国，同比增长3.8%。货物贸易顺差是1.1万亿美元，服务贸易额是1.14万亿美元，同比增长了7.4%。但我们有2000亿的贸易逆差，总体的顺差额是8300万亿美元。美国和我们总体贸易量是基本相同的，美国总体贸易量是7.74万亿美元，其中货物贸易是5.64万亿，它是第二大，但比我们相差很多，同比增长4.4%。这就是去年4月2号美国“对等关税”，时间关系。货物贸易逆差是1.24万亿美元，服务贸易是2.1万亿美元，同比增长了5.8%，它的顺差是3000亿美元，所以美国总体贸易逆差是9000亿美元。这种情况下，对外贸易对我们仍旧非常关键。

　　现在一个关键问题，2026年1月1号开始，欧盟征收碳边境关税。它现在不承认我们的标准，我们现在在可再生能源，特别是风电、光伏、电动汽车方面绝对领先，关键就是怎么让它承认我们的标准，这个我们要做大的努力。在现有成绩的基础上，我们制度标准，也就是建立新型的开放型经济体方面做出更大的努力，为我们国家整体经济高质量发展，为到2035年基本实现社会主义现代化做出我们的贡献。

　　谢谢！

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